quarta-feira, abril 26, 2006

Prisa – Nova correcção, novamente em níveis de suporte

Prisa – Nova correcção, novamente em níveis de suporte

Sector Media

Descrição
Constituindo-se como um dos maiores grupos media espanhóis, a Prisa detém interesses nos diversos segmentos do sector, na imprensa através do diário El País, líder em Espanha, na rádio por intermédio da Cadena Ser e Antena 3, igualmente em posição de liderança do mercado, e mais recentemente no segmento televisivo, com a aquisição da participação de 33% na Media Capital e com o reforço efectuado na Sogecable para os 44,5%.

A Prisa cota no índice espanhol de referência IBEX35 e apresenta uma capitalização bolsista próxima de EUR 3,1 mil mn.


Triggers

- Posição de liderança consolidada dos seus dois principais activos (El País e Cadena Ser) ocupam nos respectivos mercados.

- Mercado publicitário espanhol permanece como dos mais fortes e com maior expansão no espaço europeu, fruto da boa evolução da economia espanhola.

- A aposta no segmento televisivo acaba por fazer sentido, tendo em conta que é o que capta a maior fatia do investimento publicitário total e é ainda assim o que regista taxas de crescimento mais elevadas.

- Participações na Media Capital e na Sogecacle permitem à Prisa estar na liderança do mercado televisivo em Portugal e garantir presença relevante no segmento televisivo espanhol, quer em pay tv, quer pelo novo canal em sinal aberto da Sogecable, o Cuatro.


Factores de risco
- Possibilidade da Prisa ter que vir a lançar uma OPA sobre a Media Capital, uma vez que se encontra no limiar da participação que a obrigaria a essa operação.


- Deterioração das condições do mercado publicitário espanhol, em especial nos segmentos de rádio e imprensa.

Comentário Técnico

Situando-se no limite inferior do canal que tem vindo a transaccionar desde Outubro de 2004, o título acabou por corrigir dos EUR 16, valor máximo atingido este ano, para junto dos EUR 14,50, nível que poderá ser interessante para a constituição de posições longas.

Numa perspectiva de trading, deverá ser considerado um stop loss (limite de perda máximo recomendado) de 4,5% abaixo do preço de entrada. Um preço de compra nos EUR 14,53 implicaria assim um nível de stop loss nos EUR 13,87.

Research

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